LED 年跌幅明显趋缓，未来国产LED芯片有可能涨价
2013-2015 年取代60W 的LED 灯泡均价跌幅分别30.74%、23.36%、11.59%，取代40W的LED灯泡均价跌幅19.25%、17.88%和14.52%，价格年跌幅明显趋缓，未来LED 跌幅也将延续这一趋势。继3 月份部分LED 封装厂商涨价之后，晶电也在近期发出调价联络函，表示将上调部分系列LED 芯片价格。未来一段时间内芯片涨价有可能会传导到国内芯片厂商，会有助于芯片厂商的盈利情况。未来随着LED 补贴力度的下降、供给侧不断收缩以及封装规模增速的下滑，LED 行业整体供需关系也会逐渐改善。
需求回暖，国产LED 渗透率将逐步提高
2015 年全球LED 照明渗透率达到27%，并维持上升趋势。我们认为国内LED 照明渗透率略高于全球渗透率水平，大约在30%左右，仍有可观发展空间。根据LEDinside 报告，2015 年中国大陆LED 封装市场规模为88 亿美元，同比增长为2%。而2016 年照明厂商回补库存的需求出笼，预计2016 年中国大陆LED 封装市场规模为93 亿美元，同比增长将达到5%。在LED晶片方面，预计中国厂商的市占率也将15 年的73%提高到76%，随着国内LED厂商在东南亚、印度等新兴市场的开拓，未来将持续受益。
户外屏、车用市场有望形成新的市场机会
随着LED 显示技术水平的不断提升，显示效果的不断增强，同时LED 显示技术进步还大大的降低了运营商建屏成本，以及后期运营维护成本，所以LED 显示屏成为户外传媒的新宠儿。2008-2014 年LED 户外传媒屏年复合增长率达31.4%。十三五规划指出，将大力发展新能源汽车产业，国产汽车厂商的市占率也会逐步提升，目前车用LED 供应商主要为OSRAM、Lumileds、鸿利等。汽车照明市场崛起为LED 厂商提供新的市场机会。
